【韋慶全球價值基金 Weiching Global Value Fund】

這篇簡單的介紹一下公司基金 – 韋慶全球價值基金 Weiching Global Value Fund – 的價值投資選股方法。

我們會在全球主要市場北美與中國約13,000家上市公司中，挑選約200間有足夠市值和良好管理的公司，接著按我們內部的選擇標準如本益比，股本回報率，市場優勢，加上政治或經濟上的宏觀分析等等，篩選剩下20到25間，而在確信在市場價格與公司內部價值有安全差額的情況下，只投資10到20間產業明珠。

為什麼我們只集中投資在10到20個產業明珠？而不是30個、40個？因為超過30個跨產業的投資標的，在統計上的意義就趨近於市場大盤，而WCGF並不是index fund(指數基金)，WCGF的目的是打敗市場大盤，帶給投資者超額的alpha回報，而WCGF給自己的目標是IRR內部報酬率20%，也在過去的數年中遠遠超過目標。

同時，我們只投資好的明珠企業，因為明珠企業是防止通貨膨脹的最佳保障。但是，假如在錯誤的價格上投資了一家明珠企業，也可能蒙受相當的損失，而WCGF價值投資的優勢就是在公司的內含價值與市場價格之間有足夠的折扣安全範圍時，我們才會進行投資。

在市場價格過於高估的時期，我們有時候會選擇持有現金，以保持資金的流動性。如果市場上沒有合適的股票投資標的，我們也有可能投資某些高流動性的固定收益產品保持資金流動性與增加收益。除此之外，WCGF仍會是以股票做為主要投資工具。