既然，我們是一個Value Investing(價值投資)的踐行者，我們就開始以價值投資，為這一個章節開始的序曲。

資本市場學說分為兩派，一派是效率市場假說，是由芝加哥經濟學派Eugene Fama (2013年諾貝爾經濟學獎)於1970年所提出，他認為，如果在一個證券市場中，價格完全反映了所有可以獲得的信息，那麼就稱這樣的市場為有效市場，根據這一假設，股票市場的價格是不可預測的，是random walk，無論是碰運氣或是根據內幕消息，在對股票價格進行預測中付出的時間、金錢、和努力都是徒勞的，任何對股票的技術分析都是無效的。
而另外一派，就是以價值投資法為首的Warren Buffett，他投資哲學師承價值投資之父哥倫比亞大學教授Ben Graham(1894年至1976年)，認為資本市場並非無時無刻的有效率，而價值投資者會利用其優勢在資產市場上錯誤定價情況下，(1) 算出資產的真實經濟價值，並且(2)在公司的intrinsic value(內含價值)與市場價格之間有足夠的折扣安全範圍時，進行投資，賺取超額的alpha 回報，而Warren Buffett更發揚光大Ben Graham的投資策略，偏好投資那些有(1)市場持續競爭優勢、且有(2)安全的市場進入門檻、且有(3)高資本回報率、並有(4)復合利潤加成回報的公司。

我們更相信在市場並非時時是有效率的前提下，當前政府對市場的金融手段與干預，更會加強且放大這些偏差，我們相信，以價值投資的哲學，在當前市場下，我們會有更多的機會，可以不僅在個股甚至或是不同資產類別內，篩選出明珠，進而帶給佳所資產的投資者豐厚的回報。

最後，就以價值投資之父Ben Graham著名著作The Intelligent Investor 裡的一段話為結尾 – “The intelligent investor is a realist who sells to optimists and buys from pessimists.”，期許我們可以在這市場上，做出正確的投資決定，佳所資產永遠與您同在。